Tento príspevok bol pôvodne publikovaný na stránke https://kryptomagazin.sk/americke-dlhopisy-stupaju-na-maxima-preco-to-brzdi-najnovsi-rast-bitcoinu/ a autorom článku je Marek Jendrál. Tento článok je iba kópia originálneho článku.
Bitcoin a celkový trh digitálnych aktív neustále reagujú na globálny makroekonomický vývoj a pohyby na tradičných finančných trhoch. Investorom poskytujú kľúčové indikátory najmä výnosy zo štátnych dlhopisov spolu s derivátovými ukazovateľmi, ktoré odhaľujú náladu aj očakávaný cenový vývoj.
Bitcoin a vplyv obnoveného rastu výnosov dlhopisov
Širšie makroekonomické prostredie podľa Glassnode veľmi rýchlo obnovilo svoj striktný postoj či trhovú reštrikciu. Po oznámení odkupu štátnych dlhopisov zo 19. augusta, ktoré dočasne stiahlo výnosy amerických desaťročných dlhopisov smerom k 4,6 %, výnosy prudko otočili svoj kurz. Počas nasledujúcich ôsmich obchodných dní výnosy desaťročných dlhopisov vzrástli späť na 4,8 %, čím dosiahli nové maximá tohto cyklu. Tento rýchly obrat jasne ukazuje, že tlaky na štátny dlh zostávajú hlavným hýbateľom globálnych diskontných sadzieb.
Výnosy štátnych dlhopisov predstavujú základnú bezrizikovú sadzbu, od ktorej trhy odvodzujú ocenenie ostatných rizikových aktív. Keď výnosy amerických papierov rastú k hranici 4,8 %, investori získavajú bezpečný výnos na tradičnom trhu. Tento stav odčerpáva kapitál zo špekulatívnejších sektorov, akými sú akcie či kryptomeny.
Výnosy dlhopisov vs. Bitcoin. Zdroj: glassnode.com
Globálne trhy tak čelia prostrediu, kde vysoké úroky brzdia masívnejší prítok novej likvidity. Investor musí kalkulovať s tým, že kapitálovo náročné prostredie nepraje rýchlym cenovým skokom bez silného impulzu. Obnovený tlak odzrkadľuje obavy zo zadlženia a emisií nových cenných papierov. Pokiaľ štátne dlhopisy ponúkajú atraktívne zhodnotenie pri minimálnom riziku, inštitucionálni hráči nemajú dôvod alokovať kapitál do vysoko volatilných trhov.
na Bybit EÚ a získajte
50 dolárový bonus.
Nálada na opčnom trhu rýchlo chladne
Opčné trhy zachytávajú rýchlu psychologickú rotáciu posledných dvoch týždňov. Indikátor 25 delta skew pre sedemdňové opcie prudko vzrástol počas krátkeho cenového stlačenia, keď účastníci trhu nakupovali rastové kúpne opcie call. Akonáhle cena narazila na silnú rezistenciu, ukazovateľ sa rýchlo vrátil späť k neutrálnej úrovni. Výkyv ukázal, ako rýchlo opadlo krátkodobé nákupné nadšenie.
Špekulatívny kapitál prejavil v krátkom horizonte značnú nestálosť. Keď sa trh pokúsil o prieraz vyššie, obchodníci okamžite začali platiť vyššie prémie za kúpne opcie. Absencia pokračujúceho nákupného tlaku však tento pokus zastavila. Akonáhle predajcovia obránili kľúčové úrovne odporu, opčný trh prešiel prehodnotením rizika. Návrat indikátora k neutrálnym hodnotám potvrdzuje, že obchodníci nemajú záujem platiť vysoké prémie za špekulatívne pozície v prostredí, ktoré nepodporujú makroekonomické podmienky. Tento typ správania odhaľuje dominanciu krátkodobých obchodníkov. Chýba tu hlbšia trhová presvedčivosť, ktorá by dokázala udržať vysoké ocenenie opcií.
DXY vs. Bitcoin. Zdroj: glassnode.com
Dlhodobý derivátový trh zostáva stabilný
Dlhodobejšie 180 dňové opcie si udržali stabilný priebeh počas celého cenového pohybu. Ukazujú, že hoci krátkodobé nadšenie ochladlo, dopyt po dlhodobých opčných zmluvách zostáva plne zachovaný. Trh neprechádza panickým výpredajom, ale skôr zdravou konsolidáciou po tom, čo krátkodobí špekulanti opustili svoje pozície.
Rozdiel medzi správaním krátkodobých a dlhodobých opcií je kľúčový. Zatiaľ čo sedemdňové opcie podliehajú trhovým emóciám, polročné opčné kontrakty odzrkadľujú názor inštitucionálnych investorov na budúci vývoj. Udržanie dopytu v tomto horizonte signalizuje, že veľkí hráči počítajú s dlhodobým rastovým scenárom. Nevidia dôvod na panické zabezpečovanie pozícií, čo vytvára solídny základ pre prípadný budúci rast. Trh sa nachádza v štádiu, kedy dlhodobí držitelia akumulujú pozície a využívajú poklesy na postupné dopĺňanie portfólií.
Opčný trh. Zdroj: glassnode.com
TIP Obchodujte Bitcoin s Bybit EU a získajte bonus 60 €.
Výhľad pre rizikové aktíva
Investor musí v najbližšom období sledovať súhru medzi výnosmi na dlhopisoch a derivátovým trhom. Pokiaľ sa výnosy cenných papierov udržia na vysokých úrovniach, rastový potenciál špekulatívnych aktív zostane obmedzený. Akonáhle však tlak na dlhopisovom trhu poľaví, stabilný základ na dlhodobých opciách poskytne odrazovú plochu pre ďalšiu rastovú vlnu. Neutrálna nálada vytvára priestor pre prekvapivé pohyby na obidve strany. Najbližšie týždne prinesú test trhovej trpezlivosti, kde kľúčovú úlohu zohrajú makroekonomické dáta a rozhodnutia centrálnych bánk.
Kde obchodovať Bitcoin?
Skvelú možnosť ponúka medzinárodná platforma Bybit EU, ktorá poskytuje svoje služby v plnom súlade s prísnou európskou legislatívou a vlastní licenciu MiCA. Vďaka tomu obchodujete v bezpečnom a regulovanom prostredí s vysokou úrovňou ochrany vašich prostriedkov. Kryptoburza prináša široké možnosti obchodovania, nízke poplatky a moderné grafické nástroje pre začínajúcich aj pokročilých obchodníkov.
Pre nových používateľov si Bybit EU pripravil atraktívnu uvítaciu akciu. Po úspešnom dokončení registrácie s kódom KMAG50, overení totožnosti a splnení jednoduchých úloh môžete získať bonus 60 € v BTC.
Príspevok Americké dlhopisy stúpajú na maximá: Prečo to brzdí najnovší rast Bitcoinu? je zobrazený ako prvý na Kryptomagazín.
